5月25日，中国银行保险监督管理委员会发布修订后的《商业银行流动性风险管理办法》（以下简称“流动性新规”）。总体来看，流动性新规旨在优化期限错配，抑制同业业务过度发展，引导商业银行回归主业、支持实体经济，。
流动性新规新引入了三个量化指标，即净稳定资金比例、优质流动性资产充足率、流动性匹配率。
其中，流动性匹配率等于加权资金来源除以加权资金运用，该指标大于100%方可达标。从各项负债和资产的折算率设置可以明显看出，。从资金来源端来看，1年期以下的存款折算率较高，1年期以下的同业负债、同业拆入回购、发行债券的折算率均较低；从资产运用端来看，1年期以上同业资产折算率为100%，其他投资（除债券投资和股票投资以外的表内投资）折算率为100%，1年期以上贷款权重系数为80%。总体来看，长期资产、非标准化的投资资产的折算率都是比较高的，短期资金的折算率较低，这对商业银行的同业投资和同业负债都将形成长期的抑制作用。
在新引入的三个量化指标中，净稳定资金比例等于可用的稳定资金除以所需的稳定资金，。“可用的稳定资金”主要衡量银行负债来源稳定性，“所需的稳定资金”主要衡量银行资产端对稳定资金的需求。一般来说，商业银行的长期稳定负债、零售负债占比越高，净稳定资金比例也会越高。这意味着该指标的实行将引导商业银行进一步强化对长期稳定负债、零售负债的营销，并要求在资产端更加注重资产质量和流动性管理。
强化同业业务治理，推动其回归本源，是流动性新规要达到的一个重要目标。其具体体现在以下几个方面：
➢ 一是按总量和期限设定同业批发融资集中度限额。
➢ ，银行同业业务扩张的难度将进一步加大。
➢ 三是加强同业业务流动性风险管理和期限错配管理。
针对资金利率频现日间波动性较大情况的问题，流动性新规进一步强化商业银行日间流动性风险管理。流动性新规增加了有效计量日间各个时点现金流入和流出的规模、缺口，及时监测业务行为和可用融资变化对日间流动性头寸的影响，具有充足的日间融资安排来满足日间支付需求，具有根据日间情况合理管控资金流出时点的能力，充分考虑非预期冲击对日间流动性的影响等具体要求。要求商业银行“有效计量每日的预期现金流入总量和流出总量”“及时监测账面资金、日间信用额度、可用押品变化等可用资金变化对日间流动性头寸的影响”，按季报送流动性风险压力测试结果，必要时提高报送频率。
笔者认为，
流动性新规短期内对商业银行的冲击不大，但从中长期来看，对商业银行业务模式和资产负债结构的影响不容低估。由于期限错配带来流动性风险，是商业银行业务与生俱来的特点。，控制在可承受的范围之内。
未来，，在有效抑制流动性风险的基础上，发挥商业银行的资源配置能力，在风险防控与效率提升之间达成平衡。
文：曾刚（国家金融与发展实验室副主任、中国社会科学院金融研究所银行研究室主任）
来源：《中国城乡金融报》6月1日A1版
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