2023-07-19 09:16:49
虽然市场对美联储年内降息预期高涨，但从周一美联储三位高官表态来看，降息并非近在眼前。官员们普遍认为，通胀仍然很高，观察+等待是合适的政策。亚特兰大联储主席明确驳斥市场降息预期，称要到2024年才会真正考虑。芝加哥联储主席透露，本月支持加息对他来说是个艰难的决定，因为他担心过度紧缩，不过最终还是投票支持。
周一，今年票委、明尼阿波利斯联储主席KASHKARI表示，美联储在降低通胀方面，可能还有更多工作要做。通胀仍然太高，劳动力市场依然很热，没有看到劳动力市场有明显的疲软。所以这表明，要让通胀回落，还有很长的路要走。
上周公布的数据显示，美国4月CPI同比上升4.9%，为连续第10次下降，创2021年4月以来最小同比涨幅。对此，KASHKARI表示，“我们不应该被几个月的积极数据所迷惑。现在仍然远远超过2%的通胀目标，我们需要完成这项工作。”
今年票委、芝加哥联储主席GOOLSBEE透露，本月早些时候美联储25个基点的加息决定，对他来说是个艰难的决定，因为他担心过度紧缩的问题，不过最终他还是投票支持，进行25个基点的加息。
GOOLSBEE指出，美联储去年以来累计加息500个基点，影响是很多的，此外还要叠加银行危机导致的收紧的信贷条件。因此认为当前美联储应该格外小心。“我们需要考虑到这一点，唯一的办法就是坐下来观察。我们希望尽可能确保让通胀回到正确的轨道上，同时不引发衰退。”
GOOLSBEE还发出警告，提醒人们，硅谷银行已停止对冲更高的利率，因为他们相信市场所说的美联储加息政策即将逆转。硅谷银行未能管理好利率风险，是其倒闭的关键因素。
不过，GOOLSBEE没有表示说一定会赞成美联储在6月暂停加息，他称接下来几周还有一些数据，官员们可以对此评估。
当前，市场预计美联储有很大的概率在6月不加息，9月有近一半的概率会降息。明年票委、亚特兰大联储主席BOSTIC驳斥了这一观点。他给出自己的基线预测：美联储要到2024年才会真正考虑降息。
BOSTIC同样指出通胀很高，他说，如果你看一下大多数通胀指标，它们仍然是我们目标的两倍。所以这还有很长的路要走。
美联储上周公布的一项调查显示，美国银行业报告称第一季度贷款标准收紧且需求疲软。BOSTIC对此表示，看到了需要发生的紧缩，现在的问题是这对经济活动的真正约束力有多大。当前合适的政策就是等待，观察美联储已经采取的政策行动令经济放缓了多少。
虽然BOSTIC明确表示他现在赞成暂时停止加息政策，但他还表示，鉴于价格压力持续存在，下一步行动更有可能是加息而不是降息：
对于下一步行动，如果我在（利率）上升和下降之间存在什么偏好的话，我会说我们可能不得不上升。
我们所看到的是，通货膨胀率一直居高不下。消费者在支出方面一直非常有弹性，劳动力市场仍然非常紧张。所有这些都表明，价格仍然存在上涨压力。
当然，这并非我的基线预测。
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