2023-08-30 10:19:17
作为吸引人才、留住人才、激励人才的重要手段，和资本市场服务科技创新企业的一项重要制度安排，有“金手铐”之称的股权激励在2022年呈现出新的变化和特点。
上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司1月3日发布的《2022年度A股上市公司股权激励实践统计与分析报告》（下称《报告》）显示，虽然受A股市场持续低迷、上市公司对于未来业绩预期不明朗等因素的影响，2022年度A股市场公告的股权激励计划数量同比小幅下降，但整体不改变股权激励广度、深度持续提升的势头。
《报告》显示，2022年全年A股股权激励计划总公告数（截至2022年12月31日公告）为762个，较2021年下降8.41%。其中，首期公告数量为362个，较2021年下降17.73%；多期公告数量为400个，较2021年增长2.04%。
需要指出的是，这里的狭义股权激励是指根据《上市公司股权激励管理办法》采用股票期权、限制性股票进行的股权激励模式。而广义股权激励还包含具备激励属性的员工持股计划。
数据显示，2022年度员工持股计划公告总量逆势增长，从2021年的231个提升到289个，年度增长率达25.11%。“随着广义股权激励的规范程度不断提高，越来越多的公司选择员工持股计划，广义股权激励渐显多元化发展趋势。”《报告》称。
另一方面，多期股权激励计划正迅速发展。根据2008年至2022年的股权激励公告数据统计，多期股权激励计划公告数的年均增长率超过50%。2022年股权激励计划多期公告数量占全年公告总数比例创下52.49%的新高，一定程度上说明股权激励已进入“常态化”时代，成为上市公司改善公司治理、提高治理能力的有效手段。
以芯片设计企业汇顶科技为例，2016年至2022年，公司共公告了11期股权激励计划。“汇顶科技是目前唯一一家公告了超过10期股权激励计划的公司。”荣正集团创始人、董事长兼首席合伙人郑培敏表示，通过11期股权激励计划的实施，汇顶科技内部形成了融合自身企业文化的股权激励机制与制度，有效、长期、稳定地绑定了公司核心骨干的利益与公司利益。
作为绑定人才的有利抓手，股权激励在对人才依赖程度更大的科创板和创业板的发展速度远超其他板块。2022年度，科创板上市公司公告了155个股权激励计划，创业板上市公司公告了240个股权激励计划，股权激励广度分别达56.69%和62.50%，超过沪主板的44.54%、深主板53.66%、北交所12.35%。
在“双创板”上市公司股权激励的具体实践中，第二类限制性股票为主流选择。数据显示，科创板自开板以来公告了376个股权激励计划，有361个使用了第二类限制性股票或与其他工具的复合作为激励工具，占比96.01%；创业板自注册制改革以来，共公告了581个股权激励计划，有416个股权激励计划使用了第二类限制性股票或与其他工具的复合作为激励工具，占比71.60%。
“第二类限制性股票无需提前出资，激励对象在满足获益条件后，便可以用授予价格出资获得公司股票，限售期后完成股份登记，若无额外限售期即可按相关规定自由交易。第二类限制性股票使激励对象避免因目前股价过高带来较大资金压力且避免出现因员工离职等因素导致频繁回购的情况，提高了公司实操的便利性。”《报告》表示，作为科创板和创业板的“制度福利”，第二类限制性股权激励的力度和范围都较传统的激励工具更大，给了创业板和科创板公司更多的自主空间，便于凝聚人才。
此外，自主定价的定价方式逐渐流行。通常，限制性股票常规定价原则上不低于股票公允价值的50%，股票期权不低于100%，当定价低于该标准时，可将其归为自主定价。目前在科创板已经公告的376个股权激励方案中，有144个股权激励方案采用了自主定价的方式。